定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問
上海期貨交易所（下稱上期所）將于2025年6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，鑄造鋁合金期權(quán)合約掛牌交易時間為2025年6月10日21時。為確保鑄造鋁合金期貨及期權(quán)平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行，2025年5月26日，上期所發(fā)布了鑄造鋁合金期貨合約、期權(quán)合約和業(yè)務(wù)細(xì)則、關(guān)于鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知等內(nèi)容，相關(guān)負(fù)責(zé)人就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)合約、業(yè)務(wù)細(xì)則等相關(guān)問題接受了媒體采訪。
01. 為什么要推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)？
鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金。鑄造鋁合金是廢鋁循環(huán)利用的主要途徑，節(jié)能減排效果顯著，是全球鋁工業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的重要產(chǎn)品，屬于我國正大力推動發(fā)展的資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、再制造產(chǎn)業(yè)。上市鑄造鋁合金期貨及期權(quán)主要是基于以下三點(diǎn)考慮。
一是服務(wù)國家“雙碳”戰(zhàn)略，服務(wù)我國鋁產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展?！吨泄仓醒腙P(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出“健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制”、“實(shí)施支持綠色低碳發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系”?！吨泄仓醒?ensp;國務(wù)院關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》提出2030年綠色生產(chǎn)方式基本形成、2035年綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系基本建立，以及2030年大宗固體廢棄物年利用量達(dá)到45億噸左右的目標(biāo)。推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，科學(xué)設(shè)置交易交割規(guī)則，有利于進(jìn)一步完善廢鋁循環(huán)利用的市場和標(biāo)準(zhǔn)，扶優(yōu)限劣，助力我國鋁行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
二是發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提升鋁產(chǎn)業(yè)“中國價(jià)格”影響力。我國是世界鋁工業(yè)大國，已建成“鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁加工-鋁應(yīng)用-再生鋁”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。上市鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，有助于形成規(guī)范、透明、高效的鑄造鋁合金定價(jià)機(jī)制，及時客觀反映其市場供求和預(yù)期變化，與氧化鋁期貨、電解鋁期貨協(xié)同發(fā)揮功能，提升鋁產(chǎn)業(yè)“中國價(jià)格”影響力。
三是完善實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，助力鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上、下游高速發(fā)展，特別是新能源汽車等行業(yè)，拉動鑄造鋁合金需求增加，相關(guān)企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理需求日趨強(qiáng)烈。推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，能夠?yàn)閷?shí)體企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供有效工具，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營；同時，實(shí)體企業(yè)通過實(shí)物交割擴(kuò)展其現(xiàn)貨流通渠道，成為實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)銷售采購的有益補(bǔ)充。
02.鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則上有哪些值得關(guān)注的地方？
在上期所現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)的規(guī)則修訂主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》、《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權(quán)合約》；二是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)規(guī)定；三是修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》。
鑄造鋁合金期貨合約及其相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則上有以下兩點(diǎn)值得關(guān)注：一是鑄造鋁合金期貨合約的交易單位為每手10噸，交割單位為每一標(biāo)準(zhǔn)倉單30噸，交割應(yīng)當(dāng)以每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的整數(shù)倍交割；交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員的鑄造鋁合金期貨合約的持倉應(yīng)當(dāng)調(diào)整為3手的整倍數(shù)（遇市場特殊情況無法按期調(diào)整的，可以順延一天）；進(jìn)入交割月后，鑄造鋁合金期貨合約持倉應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)，新開倉、平倉也應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)。
二是鑄造鋁合金增值稅專用發(fā)票由賣方客戶、非期貨公司會員向買方客戶、非期貨公司會員開具；第二交割日內(nèi)，買方會員應(yīng)當(dāng)向賣方會員提供有關(guān)增值稅專用發(fā)票開具所需的具體信息；賣方會員最遲應(yīng)當(dāng)在最后交易日后第七個工作日，將增值稅專用發(fā)票交至買方會員；雙方會員負(fù)責(zé)調(diào)解、處理相關(guān)糾紛。
03.鑄造鋁合金期貨倉單有效期如何設(shè)置？
若鑄造鋁合金處于高濕度的儲存環(huán)境，表面會產(chǎn)生霉斑，雖不影響實(shí)際使用，但可能會因表面美觀欠佳影響下游接貨意愿。
為降低鑄造鋁合金在流通、存儲環(huán)節(jié)出現(xiàn)霉斑等外觀質(zhì)量問題，我們在廣泛征求現(xiàn)貨市場意見的基礎(chǔ)上，規(guī)定了鑄造鋁合金倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單的有效期。即鑄造鋁合金期貨倉單有效期限為最早生產(chǎn)日期起360天內(nèi)，并且應(yīng)在該批次產(chǎn)品最早生產(chǎn)日期起180天內(nèi)進(jìn)入交割倉庫方可制成標(biāo)準(zhǔn)倉單；組成每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的鑄造鋁合金生產(chǎn)日期應(yīng)當(dāng)不超過連續(xù)60天，且以最早日期作為該標(biāo)準(zhǔn)倉單的生產(chǎn)日期。
04. 上期所如何做好風(fēng)險(xiǎn)防范，確保鑄造鋁合金期貨及期權(quán)平穩(wěn)運(yùn)行？
上期所認(rèn)真貫徹落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展要求，堅(jiān)持“早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置”，認(rèn)真分析了交易、結(jié)算、交割、監(jiān)控、技術(shù)等環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，廣泛征求了市場各方的意見建議，科學(xué)制定了有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，確保鑄造鋁合金期貨的平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運(yùn)行。
二是保障可交割資源，選擇國標(biāo)（GB/T 8733-2016）383Y.3牌號及日標(biāo)（JIS H 2118:2006）的AD12.1牌號作為鑄造鋁合金的交割標(biāo)的，明確鉛含量、針孔度、夾渣量、斷口組織等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并對標(biāo)簽涵蓋要素、打包帶要求、質(zhì)保書涵蓋要素等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)化；同時，交割商品實(shí)施注冊品牌制度，并在鑄造鋁合金主要消費(fèi)地、物流集散地設(shè)置交割倉庫，有效防范交割風(fēng)險(xiǎn)。
三是持續(xù)開展市場培訓(xùn)和投資者教育工作，聚焦鑄造鋁合金期貨及期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)計(jì)，從完善全球最大有色金屬鋁的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工具出發(fā)，講好我國首個再生金屬期貨及期權(quán)品種功能和特點(diǎn)，在前期已開展10余場專題培訓(xùn)及規(guī)則論證會基礎(chǔ)上，啟動全國重點(diǎn)區(qū)域培訓(xùn)計(jì)劃，本著“規(guī)則講夠、風(fēng)險(xiǎn)講透”的培訓(xùn)目標(biāo)，在長三角（寧波、上海）、珠三角（佛山）、川渝（重慶）等產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，開展針對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、交割倉庫、期貨公司等參與主體的培訓(xùn)和投教服務(wù)。同時開展線上合約解讀、交易業(yè)務(wù)講解等系列培訓(xùn)課程，進(jìn)一步豐富交流渠道，增強(qiáng)培訓(xùn)和投教工作覆蓋面、易接受度，不斷提升相關(guān)工作質(zhì)效。
四是持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，我所將進(jìn)一步嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為、嚴(yán)厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為，加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測和預(yù)研預(yù)判，持續(xù)強(qiáng)化期貨市場風(fēng)險(xiǎn)防范，切實(shí)維護(hù)市場運(yùn)行秩序。
下一步，上期所將繼續(xù)加大市場培育力度，加強(qiáng)市場調(diào)研，緊密結(jié)合市場需求，與各方共同促進(jìn)鑄造鋁合金期貨及期權(quán)功能發(fā)揮，不斷提升期貨市場服務(wù)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力。
